Every position starts with a written thesis. The archive below is the full record — open and closed, right and wrong. Cada posición nace de una tesis escrita. Este archivo es el registro completo: abiertas y cerradas, aciertos y errores.
Caja disponible y recuperación del marketing de resultados, frente a concentración de clientes y riesgo de asignación de capital. Incluye una nota sobre Q2 2026.
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Autenticación y protección contra falsificaciones: beneficio normalizado, conversión en caja y nuevas aplicaciones que aún deben convertirse en contratos.
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Una tesis de suma de partes: activos financieros, negocio industrial y los descuentos necesarios para valorar Renault sin contar dos veces el mismo capital.
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Servicios especializados de construcción en Reino Unido: generación de caja, asignación de capital y los límites de la tesis regulatoria.
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Tratamiento de aguas de mina con tecnología propia: cómo los proyectos pueden convertirse en contratos operativos de largo plazo y qué riesgos vigilar.
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Un productor de carbón metalúrgico ante el suelo del ciclo: liquidez, costes y recompras como claves para evaluar una posible recuperación.
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Available cash and a performance-marketing recovery, weighed against customer concentration and capital allocation risk. Includes a Q2 2026 update.
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Authentication and anti-counterfeiting: normalised earnings, cash conversion and new applications that still need to become contracts.
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A sum-of-the-parts case: financial assets, the industrial business and the discounts needed to value Renault without counting capital twice.
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Specialist UK building services: cash generation, capital allocation and the limits of the regulatory investment case.
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Proprietary mine-water treatment technology: how projects can become long-term operating contracts, and the risks to monitor.
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A metallurgical coal producer near the cycle trough: liquidity, costs and buybacks frame the case for a potential recovery.
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